Güvercin beklendi, şahin çıktı

Avrupa Merkez Bankası (ECB), faiz oranlarında bir değişikliğe gitmedi. ECB’nin dünkü toplantısının ardından, faiz oranının yüzde 0,00 olarak devam etmesi kararı verildi.

Toplantı sonrasında ECB Başkanı Mario Draghi basın mensuplarının karşısına geçti.

Draghi, konuşmasında; 3. çeyrek büyümesinin 2. çeyrek hızında devam edeceğine, büyüme açısından aşağı yönlü risklerin devam ettiğine, ECB’nin parasal genişleme ile ilgili olarak farklı opsiyonlar üzerinde çalıştığına, olumlu finansman koşulları nedeniyle yatırımların desteklendiğine, ekonomik toparlanmanın zayıf dış talep nedeniyle yeterli seviyeye ulaşmadığına, enflasyonun 2016 sonuna doğru toparlanabileceğine değinirken, parasal genişleme politikasının “tatmin edici” boyuta ulaştığını ifade etti. Temmuz ayındaki toplantıda “yeterli” kelimesi kullanılmıştı.

Ak Yatırım tarafından yapılan değerlendirmeye göre; bu durum mevcut likiditenin ECB tarafından şimdilik yeterli görüldüğüne işaret ediyor. Draghi’nin konuşması ECB’nin beklenenden şahin ve parasal genişlemede limitlere yakın olduğunu gösteriyor.

 Piyasalara etkisi

Beklentinin aksine şahin tutum sergileyen Draghi, euro/dolar paritesinin primlenmesine ve Almanya Hükümet tahvil faizlerinin yükselmesine neden oluyor.
Euro/dolar paritesinde 1,1327 seviyesine kadar çıktı.

Analistlere göre; Draghi konuşması anahatlarıyla euro için pozitif, gelişmiş ülke hisse senetleri için negatif, gelişmekte olan ülke hisse senetleri için hafif negatif olarak değerlendirilebilir.

ECB’nin Makro Tahminleri

2017 ve 2018 büyüme tahminleri yüzde 1,7’den yüzde 1,6’ya revize edildi.
2016 büyümesi ise yukarı yönlü revize edildi. (yüzde 1,6’dan yüzde 1,7’ye).

2018 tahmininin ECB’nin orta-uzun vadeli yüzde 2 seviyesinin altında kalmaya devam etmesi, ‘Bankanın önümüzdeki dönemde genişlemeci tutumunu sürdüreceğine işaret ediyor’ şeklinde yorumlandı.

Draghi’nin konuşmasından önemli satır başları şu şekilde;

– SON TOPLANTIDAN BU YANA GEÇEN DÖNEMDE GELEN EKONOMİK VERİLERİ DEĞERLENDİRDİK

– GELEN VERİLER EKONOMİDE ESNEKLİĞE İŞARET EDİYOR

– TEMEL SENARYO RİSKLERİN AŞAĞI YÖNLÜ OLDUĞUNA İŞARET EDİYOR

– ECB, YETKİSİ DAHİLİNDE KULLANILABİLECEK TÜM ENSTRÜMANLAR İLE HAREKETE GEÇMEYE HAZIR

– REEL GSYH’NIN ILIMLI, İSTİKRARLI HIZLA BÜYÜMESİNİ BEKLEMEYE DEVAM EDİYORUZ

– FİNANSAL PİYASA GELİŞMELERİNİ YAKINDAN İZLEMEYE DEVAM EDECEĞİZ

– ÖNEMLİ MİKTARDAKİ PARASAL DESTEĞİ DEVAM ETTİRECEĞİZ

– ÇALIŞMA KOMİTELERİ SEÇENEKLERİ DEĞERLENDİRİYOR

– VERİLER 3. ÇEYREKTE BÜYÜMENİN DEVAM ETTİĞİNE İŞARET EDİYOR

– 3. ÇEYREKTE BÜYÜMENİN 2. ÇEYREĞE BENZER OLMASINI BEKLİYORUZ

– İÇ TALEP, ALINAN TEDBİRLERİN YANSIMASI TARAFINDAN DESTEKLENMEYE DEVAM EDİYOR

– EURO BÖLGESİ MALİ DURUŞUNUN 2016’DA GENİŞLEMECİ, 2017 VE 2018’DE NÖTR OLMASI BEKLENİYOR

– EURO BÖLGESİ’NDE TOPARLANMANIN BASTIRILMIŞ DIŞ TALEPLE YAVAŞLATILMASINI BEKLİYORUM

– EURO BÖLGESİ’NDE EKONOMİK RİSKLER AŞAĞI YÖNLÜ

– ENFLASYON GELECEK BİRKAÇ AYDA BÜYÜK OLASILIKLA DÜŞÜK KALMAYA DEVAM EDECEK

– ENFLASYONUN 2016 SONUNA DOĞRU TOPARLANMASINI BEKLİYORUZ

– ENFLASYON ORANLARI 2017 VE 2018’DE DAHA DA ARTACAK

– YAPISAL REFORMLARIN ÖNEMLİ ORANDA HIZLANDIRILMALARINA İHTİYAÇ VAR

– DİĞER POLİTİKA ALANLARI BÜYÜMEYE ÇOK DAHA KARARLI ŞEKİLDE KATKI SAĞLAMALILAR

– YAPISAL REFORMLAR TÜM EURO BÖLGESİ ÜLKELERİ İÇİN GEREKLİ

– YAPISAL REFORMLARIN ÖNEMLİ ORANDA GÜÇLENDİRİLMELİ

– ODAK NOKTASI VERİMLİLİĞİ ARTIRACAK ADIMLAR OLMALI

– ECB KOMİTELERİ, İHTİYAÇ DUYULAN REFORMLARIN DÜZGÜN ŞEKİLDE UYGULANMALARI İÇİN ÇALIŞACAK

– BUGÜNKÜ (DÜN) TOPLANTIDA VARLIK ALIMLARININ UZATILMASINI TARTIŞMADIK

– FİYAT BASKILARI, İKNA EDİCİ BİR YUKARI TREND OLUŞTURMAKTAN UZAK

– ENFLASYON, OLAĞANÜSTÜ DESTEKLEYİCİ FİNANSMAN ŞARTLARINA BAĞLI OLMAYA DEVAM EDİYOR

– ŞU ANDA TAHMİNLERDE DEĞİŞİKLİKLER, BİR ADIM ATILMASINA GEREKTİRECEK KADAR ÖNEMLİ DEĞİL

– TAHMİNLERDE DEĞİŞİKLİKLER POLİTİKA DURUŞUNU DEĞİŞTİRMEK İÇİN YETERLİ DEĞİL

– UZUN VADELİ FAİZLERDE DÜŞÜŞ OLAĞANÜSTÜ PARA POLİTİKASI DTESTEĞİNİN DEVAM EDECEĞİ BEKLENTİSİNİ YANSITIYOR

– BİZİM PROGRAMIMIZ MART 2017’YE KADAR VEYA GEREKİR İSE DAHA SONRASINDA DA DEVAM EDECEK

– GEREKTİĞİNDE HAREKETE GEÇME İSTEKLİLİĞİMİZ KONUSUNDA KUŞKU YOK

– GEREKTİĞİNDE HAREKET GEÇME İSTEK, KAPASİTE VE KABİLİYETİMİZ KONUSUNDA KUŞKU YOK

– SİNYALLER İKİNCİ TUR ETKİLER OLACAĞINA İŞARET EDER İSE HAREKETE GEÇMEYE HAZIRIZ

– DEFLASYON OLASILIĞI ARTMADI

– BANKA ANKETLERİ, KREDİLERİN FİNANS DIŞI SEKTÖRÜ ULAŞMAKTA OLDUĞUNU GÖSTERİYOR

– UYGULADIĞIMIZ POLİTİKA ÇOK ETKİLİ

– İNSANLARIN NAKİT BİRİKTİRDİKLERİNE DAİR İŞARET GÖRMÜYORUZ

– NEGATİF FAİZ ORANLARININ CARİ DURUMUNUN SONUÇLARI OLACAĞININ FARKINDAYIZ

– FAİZ ORANLARI EKONOMİK TOPARLANMADA İLERLEME OLANA KADAR DÜŞÜK KALACAK

– NEGATİF FAİZLERİN BANKALAR İÇİN SONUÇLARI OLACAĞININ FARKINDAYIZ

– FAİZLERİN YARIN YÜKSEK OLABİLMELERİ İÇİN BUGÜN DÜŞÜK OLMALARI GEREKLİ

– ECB POLİTİKASI ENFLASYON ORANINI YÜZDE 0,4 ARTIRDI

– ECB POLİTİKASI GSYH BÜYÜME ORANINI YÜZDE 0,6 ARTIRDI

– ECB SADECE, PARA POLİTİKASININ DAHA ETKİLİ OLMASI İÇİN NE GEREKTİĞİNİ ORTAYA KOYABİLİR

– ECB CARİ FAZLALARIN AZALTILMASI İÇİN BİR TUŞA BASAMAZ, BİR PLANLI EKONOMİDE DEĞİLİZ

– ALMANYA’NIN MALİ HAREKET ALANI VAR

– ENFLASYON HEDEFLEMESİ YERİNE, NOMİNAL BÜYÜME HEDEFLENMESİ ÖNERİLERİ KONSEY GÜNDEMİNE GELMEDİ